Sir Loriengrin, третья концепция, на мой взгляд, самая подходящая. Только все родословные все равно надо выбрасывать. Сильм ведь тоже не цельное произведение, а что-то вроде легенд и мифов. В нем только с третьего раза более-менее разбираться начинаешь
Имеет смысл взять несколько наиболее длинных и значимых историй и из них состряпать фильм, объединив все общей идеей борьбы Мелькора и светлых.
Еще нужно много мужчин. В Сильме сплошные мужские персонажи - если их будут играть девушки, получится комедия. Может быть стоит поискать актеров в ролевых клубах. У них есть и костюмы, и опыт игры, и эльфийского вида мальчики